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导读：蝴蝶扇动翅膀，可能引发一场风暴。
Meta对蝴蝶效应的收购，就像那只扇动翅膀的蝴蝶，它或许不会立刻改变一切，但其信号意义无比清晰。
2025年末，一则重磅新闻迅速在全球科技圈传开：Meta宣布以数十亿美元收购开发AI应用Manus的初创公司“蝴蝶效应”。从2022年成立，到凭借浏览器插件Monica实现盈利，再到打造出年度经常性收入（ARR）破亿美元的Agent产品Manus，这家公司的成长轨迹堪称“梦幻”。此次收购不仅是Meta成立以来的第三大收购，也创下了中国AI公司被海外科技巨头并购的罕见先例。
这一标志性事件，连同近期智谱AI与MiniMax几乎同步叩响港交所大门，共同为中国人工智能产业的三年狂飙，画下了一个极具象征意义的句号。这标志着中国AI创业，正从百家争鸣、跑马圈地的“第一阶段”，悄然迈入一个以产品落地、资本审视和全球整合为特征的“第二阶段”。第一阶段的喧嚣已定，第二阶段的竞逐正酣。
回首2022年底ChatGPT的横空出世，它如同投入湖面的巨石，在中国激起了“百模大战”的滔天巨浪。一时间，从互联网巨头到明星创业者，从资深科学家到跨界投资人，无数资本和人才涌入大模型赛道。王小川、李开复、王慧文等知名人物的入局，更是将这场盛宴推至高潮。巅峰时期，国内公开的大模型数量超过300个。
然而，技术、资本和资源的壁垒迅速显现。一年半过去，战场局势已定。根据量子位智库的观察，中国大模型创业的第一阶段已经形成了清晰的“6+2”格局。
“6”指的是被称为“AI六小强”的六家独角兽：智谱AI、MiniMax、阶跃星辰、百川智能、月之暗面和零一万物。它们共同的特点是完成了模型自研、应用探索和巨额融资的初始飞轮，拿到了继续角逐的门票。“2”则指风格独特的DeepSeek和面壁智能，前者凭借顶尖的数学推理能力和独特的金融背景立足，后者则以端侧“小钢炮”模型见长。
与此同时，巨头阵营同样泾渭分明。 以字节跳动的豆包、阿里巴巴的通义千问、百度的文心一言为代表，依托其庞大的生态和资源，构成了市场上不可忽视的“第一阵营”。创业“6+2”与互联网“巨无霸”共舞，形成了中国AI基础层相对稳固的顶层结构。第一阶段的竞赛，本质是争夺“留在牌桌上”的资格，如今，初赛结果已出，牌桌已然坐定。
当基础模型的战局趋于稳定，产业的焦点自然向下游转移。第二阶段的主题，不再是“谁能造出最厉害的模型”，而是“谁能用模型创造出最实在的价值”。蝴蝶效应（Manus）的崛起与被收购，正是这一转折的最佳注脚。
与动辄百亿参数、高举高打的基础模型公司不同，蝴蝶效应创始人肖弘选择了一条务实的道路：在大模型之上开发应用产品。其首款产品Monica是一个浏览器AI插件，提供聊天、写作、翻译等功能，虽一度被质疑为“套壳”，却成为中国AI行业少有的能自我造血的产品。随后推出的AI智能体产品Manus，能够调度不同工具解决复杂问题，上线即引爆市场，在2025年实现了ARR突破1亿美元的里程碑。它证明了一件事：在现阶段，一个能精准解决用户痛点、拥有健康现金流的产品，其商业价值可能远超一个技术领先但找不到落地场景的“豪华模型”。
Meta的收购，正是对这种“应用价值”和“产品能力”的全球性认可。扎克伯格看中的，或许不仅是Manus的技术，更是其已被验证的用户增长、收入能力和对“超级智能”愿景的契合。这给中国新一代创业者指明了一条新路：与其在巨头的阴影下重复造“基座”，不如在垂直应用和智能体（Agent）领域开辟新天地。2025年，AI投资已呈现“脱虚向实”、“投早投小”的明显趋势，应用层呈现百花齐放的特征，这正是市场对第二阶段方向的投票。
另一方面，第二阶段也意味着更严峻的“资本拷问”。这一点在智谱AI和MiniMax的IPO进程中体现得淋漓尽致。这两家“六小强”代表几乎同步通过港交所聆讯，争夺“港股大模型第一股”。它们的招股书，共同撕开了行业华丽的外衣，露出“高增长、高投入、高亏损”的残酷现实。智谱AI2024年净亏损29.58亿元，2025年上半年研发开支是收入的8倍以上；MiniMax同样增长迅猛但亏损巨大。
它们的上市，标志着一个依赖宏大叙事和私募融资狂奔的时代即将结束，整个行业必须开始接受公开市场严苛的审视，回答关于盈利模式、单位经济效率和长期价值的终极问题。资本市场开始计算“回程票”的价格，这对所有幸存玩家提出了更高的要求：光有技术故事不够，必须展现清晰的商业闭环路径。
站在第二阶段的起点，中国AI公司将走向更加分化的道路。
首先是路径的分化。以智谱AI和MiniMax为例，两者起点相似，却因基因不同而奔向迥异的未来。智谱AI脱胎于清华实验室，越来越偏向B端和基础设施，致力于赋能企业与开发者；而MiniMax则凭借在语音、视频等生成式AI领域的爆款应用，积累了超2亿全球个人用户，越发像一家成功的C端公司。是成为AI时代的“水电煤”，还是打造征服全球用户的超级应用？ 这将是两条同样广阔但风景各异的赛道。
其次是资本来源与全球化策略的分化。国资和产业资本正成为AI投资的重要力量。同时，如蝴蝶效应被Meta收购、MiniMax收入超70%来自海外等案例所示，中国AI公司的全球化已不再局限于产品出海，更进入了资本、人才深度融合的新阶段。在逆全球化杂音不断的背景下，中国AI创业公司正在实践中探索一种新的“科技全球化”模式。
当然，挑战依然巨大 。算力成本的高企、核心技术的追赶、商业化规模的突破，以及地缘政治带来的不确定性，都是悬在头顶的达摩克利斯之剑。但毫无疑问，一场围绕真实需求、可持续商业模式与产业深度的“生存进化”已全面展开。
蝴蝶扇动翅膀，可能引发一场风暴。Meta对蝴蝶效应的收购，就像那只扇动翅膀的蝴蝶，它或许不会立刻改变一切，但其信号意义无比清晰：中国AI创业的草莽英雄时代已经落幕，一个更成熟、更务实、也更残酷的商业竞技时代正式来临。在这个“第二阶段”，成功将属于那些既能仰望AGI星空，又能脚踏实地创造商业价值，并且能在全球格局中灵活定位自己的“新物种”。
本文来自微信公众号“竞合人工智能”，作者：竞合
